전환사채
1. 사채의 의의
사채란 주식회사가 자금조달을 위하여 일반 공중으로부터 채권발행의 방법에 의하여 기채를 함으로써
부담하는 채무로, 이 사채는 개인법상 채권과 달리 회사의 채무이다.
주식발행에 의하여 조달된 자금은 회사의 자본을 형성하여 회사는 반환할 채무가 없으나 사채발행에
의한 자금은 회사의 타인 자본이 되어 반환하여야 한다.
사채에는 일반사채와 특수사채로 나누어지고 특수사채에는 상법상 인정되는 전환사채와 신주인수권부
사채가 있다.
2. 전환사채의 의의
전환사채(CB, Convertible Bonds)는 발행기업이 장기 자본조달수단의 일종으로 자본시장에서 확정이
자율부 보통사채를 발행할 때 미리 정해진 일정한 조건(전환가격 등)에 따라 일정시점(전환가능시점)
에 발행회사 주식으로 전환하여 취득할 수 있는 권리(전환권)를 부여한 사채를 말한다.
전환사채는 채권과 주식의 양면적 속성을 가지는 일종의 합성증권으로서 투자자는 해당기업 주가상승
시 시세차익을 기대할 수 있으며 주가하락시에는 고정금리 채권의 안정성을 대신 누릴수 있는 유리한
상품이다. 발행회사는 이러한 선택권(옵션)을 투자자에게 제공함으로써 장기 저리의 채권발행이 가능
하게 된다.
